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OPEC+保持增产,将来油价下行的概率大吗?

时间:2021-09-03 11:30人气:来源: www.wnhdyynk.com

客观解析EIA数据利好

另外,EIA数据并不是大利好,虽然EIA库存大降,但分项数据存在缺陷。数据显示,美国至8月27日当周EIA原油库存降低716.9万桶,预期降低308.8万桶,美国至8月27日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存增加83.6万桶,美国至8月27日当周EIA汽油库存增加129万桶,预期降低163.3万桶;美国至8月27日当周EIA精炼油库存降低173.2万桶,预期降低65万桶。

汽油库存一直是拴在油价腰间的“定时炸弹”,一片祥和的环境之下无人会关注到EIA数据的缺陷,但在“风声鹤唳,草木皆兵”市场环境下,无疑又会将原油再拉低一个台阶。客观解析EIA数据是衡量目前油价高低与否的首要条件。

概要上文,油价可能已经终结连续一年半的上涨,阶段性顶部已经出现,但恐慌性下跌的概率极小,温和下跌的概率较大。资金投入者可关注芝商所新推出的微型WTI原油期货 反弹做空的机会。

微型WTI原油期货为买卖员提供一个规模更小、精确度更高的原油价格敞口管理工具。微型WTI原油期货的规模只有基准WTI期货合约的十分之一,让买卖员以较低的保证金需要,获得与传统WTI期货相同的透明度与价格发现功能。

周三OPEC会议顺利进行,决定仍旧根据原计划增产,逐月增加40万桶/日的原油产量,隔夜WTI原油震动整理。

图为芝商所WTI原油期货十月合约价格行情走势


OPEC“嘴硬”,但市场预期明年原油将出现过剩

回顾会议,OPEC表示,现在大约45%的闲置产能已经恢复,7月时OPEC+计划逐步恢复剩余产能直到2022年9月份,市场预计明年将出现提供过剩。

此前市场预期因为最近德尔塔病毒传播与油价下跌,OPEC可能推迟增产,但OPEC觉得疫情对于需要的影响相对有限,无需调整增产计划,但沙特阿拉伯及其盟友在2022年面临新的挑战。

尽管OPEC一直“嘴硬”,但原油供需前景大概率是过剩的。市场只须预期原油在将来某一时间点将转变为买方市场,那样油价下跌就是不可防止。当下这种预期已经形成,原油价格基本已经见顶,OPEC保持增产也是顺水推舟。

产油国刻意减少油价打压美国页岩油

事实上,油价长期以来取决于供用国。起初,原油市场是OPEC与OPEC+的博弈,目前则变成了沙特、俄罗斯与美国三方的较量。复盘过去几年两轮油价“大动荡”,沙特、俄罗斯更像是一种联合“抗曹”的意味。

通过页岩油革命,美国从一个原油进口大国转变为原油出口大国,解决了美国能源短缺、就业不振等问题。美国页岩油革命将来,不只降低了原油进口的数目,还分走了本应该是沙特、俄罗斯的蛋糕。

沙特、俄罗斯开采本钱非常低,两国发动原油价格战,表面是两国的博弈,实质是达成了联合“绞杀”美国页岩油企业的共识。新冠肺炎疫情爆发后的价格战,沙特、俄罗斯已经达成了打压美国页岩油的预定目的,美国页岩油放缓了扩张的节奏,甚至不少陷入了经营困难。长期保持高油价,不利于产油国对页岩油企业的打压,因此,适度给油价降温是一种保持市场份额的有效方法。

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